Khởi động kế hoạch chia cổ tức, ngân hàng chuẩn bị nguồn lực cho tăng trưởng

ACB dự kiến chia cổ tức 7% bằng tiền mặt và 13% bằng cổ phiếu.

Năm 2025 ghi dấu một mùa đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) sôi động của ngành Ngân hàng, khi nhiều ngân hàng thông qua các kế hoạch chia cổ tức với mức chi trả hấp dẫn từ tiền mặt đến cổ phiếu.

Trong số đó, Kienlongbank là ngân hàng có tỷ lệ chia cổ tức cao nhất hệ thống trong năm 2025, khi phát hành gần 217 triệu cổ phiếu để chi trả cổ tức với tỷ lệ lên tới 60%, giúp vốn điều lệ của ngân hàng tăng mạnh từ 3.652 tỷ đồng lên 5.822 tỷ đồng.

Theo sát phía sau là VietABank, với mức chi trả cổ tức lên tới 52,8% thông qua việc phát hành hơn 285 triệu cổ phiếu. Song song, VietABank còn triển khai kế hoạch tăng vốn qua 3 kênh: phát hành cổ phiếu trả cổ tức (52,8%), phát hành ESOP (3,7%) và chào bán cổ phần cho cổ đông hiện hữu (tỷ lệ 100:58). Sau khi hoàn tất, vốn điều lệ ngân hàng sẽ tăng lên gần 11.600 tỷ đồng.

LPBank lại gây chú ý khi là ngân hàng trả cổ tức tiền mặt cao nhất hệ thống với tỷ lệ 25%, tổng số tiền chi trả lên đến hơn 7.468 tỷ đồng. Techcombank cũng đã chi trả cổ tức tiền mặt với tỷ lệ 10%.

Bên cạnh đó, nhiều ngân hàng lựa chọn chi trả cổ tức bằng cả tiền mặt và cổ phiếu. Như MB với mức chi cổ tức tổng tỷ lệ 35%, trong đó 32% bằng cổ phiếu và 3% tiền mặt, giúp nguồn vốn tăng thêm hơn 20.000 tỷ đồng. VietinBank cũng chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 44,6%, tăng vốn điều lệ từ 53.700 tỷ đồng lên 77.671 tỷ đồng. ACB chi cổ tức tổng tỷ lệ 25%, trong đó 10% bằng tiền mặt và 15% bằng cổ phiếu. VIB thực hiện chia cổ tức 21% với cổ phiếu 14% và tiền mặt 7%...

MSB lại triển khai phương án trả cổ tức 20% hoàn toàn bằng cổ phiếu... Nhưng cũng có một vài ngân hàng không chia cổ tức như ABBank, SeABank để giữ lại lợi nhuận tăng cường năng lực tài chính, bổ sung nguồn vốn kinh doanh cho ngân hàng.

Bước sang mùa ĐHĐCĐ năm 2026, câu chuyện cổ tức tiếp tục thu hút sự quan tâm lớn từ thị trường. Dù nhiều ngân hàng chưa công bố tài liệu họp, giới phân tích cho rằng triển vọng chi trả cổ tức ở mức cao vẫn có cơ sở khi kết quả kinh doanh toàn ngành duy trì xu hướng tích cực, đồng thời nhu cầu tăng vốn để đáp ứng chuẩn mực an toàn ngày càng rõ nét.

Ở nhóm ngân hàng quốc doanh, cổ tức bằng cổ phiếu tiếp tục đóng vai trò chủ đạo. VietinBank đã hoàn tất phát hành hơn 2,4 tỷ cổ phiếu trả cổ tức với tỷ lệ 44,6% ngay đầu năm 2026, qua đó nâng vốn điều lệ từ 53.700 tỷ đồng lên gần 77.670 tỷ đồng. Nếu tiếp tục triển khai kế hoạch phát hành từ lợi nhuận giữ lại của các năm trước, quy mô vốn của ngân hàng này có thể vượt mốc 105.000 tỷ đồng, tạo dư địa cho mở rộng tín dụng và đầu tư công nghệ.

Tương tự, BIDV dự kiến kết hợp phát hành riêng lẻ với chia cổ tức bằng cổ phiếu nhằm nâng vốn điều lệ lên khoảng 91.870 tỷ đồng. Theo kế hoạch, ngân hàng sẽ phát hành hơn 263 triệu cổ phiếu với tổng giá trị huy động dự kiến trên 10.200 tỷ đồng, hướng tới mục tiêu củng cố năng lực tài chính và mở rộng dư địa tăng trưởng tín dụng.

Trong khi đó, Vietcombank triển khai phương án chào bán riêng lẻ khoảng 6,5% vốn cho nhà đầu tư chiến lược, đồng thời duy trì chính sách cổ tức bằng cổ phiếu. Nếu hoàn thành, vốn điều lệ của ngân hàng này có thể vượt mốc 100.000 tỷ đồng, tiếp tục củng cố vị thế dẫn đầu về hiệu quả hoạt động và chất lượng tài sản.

Ở khối ngân hàng thương mại cổ phần, cổ tức tiếp tục được xem là công cụ quan trọng để tăng vốn. Theo tài liệu chuẩn bị họp ĐHĐCĐ năm 2026, ACB dự kiến chia cổ tức với tổng tỷ lệ 20%, trong đó 7% bằng tiền mặt và 13% bằng cổ phiếu, tương ứng phát hành thêm tối đa 668 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu. Kế hoạch này giúp vốn điều lệ của ngân hàng tăng lên khoảng 58.000 tỷ đồng.

Một số ngân hàng thương mại cổ phần khác cũng lựa chọn phương án chia cổ tức bằng cổ phiếu như một giải pháp giữ lại lợi nhuận, đồng thời gia tăng quy mô vốn điều lệ để phục vụ kế hoạch tăng trưởng trung và dài hạn.

Tại LPBank, ngân hàng dự kiến trình cổ đông phương án chia cổ tức năm 2025 với tỷ lệ 30% hoàn toàn bằng cổ phiếu. Nếu được thông qua, kế hoạch này không chỉ giúp LPBank bổ sung đáng kể vốn tự có mà còn tạo thêm dư địa cho mở rộng tín dụng, đầu tư công nghệ và nâng cao năng lực cạnh tranh.

Trong khi đó, VIB xây dựng phương án chi trả cổ tức theo cơ cấu kết hợp giữa tiền mặt và cổ phiếu thưởng, với tỷ lệ dự kiến 7% bằng tiền và 14% bằng cổ phiếu.

Đối với VPBank và Techcombank, dù chưa công bố tài liệu họp ĐHĐCĐ năm nay, nhưng lãnh đạo 2 ngân hàng trước đó đều khẳng định duy trì chính sách cổ tức theo hướng cân đối giữa lợi ích cổ đông và nhu cầu tăng trưởng.

VPBank đã chi gần 20.000 tỷ đồng cổ tức tiền mặt trong 3 năm gần đây và dự kiến tiếp tục duy trì chính sách này trong các năm tới, tùy thuộc vào kết quả kinh doanh và kế hoạch tăng vốn từng giai đoạn. Trong khi đó, Techcombank cho biết việc chi trả cổ tức từ nguồn lợi nhuận giữ lại vẫn đảm bảo song hành với mục tiêu tăng trưởng cao và duy trì tỷ lệ an toàn vốn ở mức 14–15%.

Dù tỷ lệ và hình thức chi trả có thể khác nhau, điểm chung của các ngân hàng là ưu tiên củng cố nguồn lực tài chính nhằm nâng cao hệ số an toàn vốn và chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng mới. Theo các chuyên gia, xu hướng chia cổ tức bằng cổ phiếu phản ánh áp lực cân đối nguồn vốn trung và dài hạn trong bối cảnh nhu cầu tín dụng tiếp tục mở rộng.

Ông Đỗ Thanh Tùng, Trưởng phòng cao cấp Trung tâm phân tích Công ty Chứng khoán Rồng Việt nhận định, thách thức về lãi suất và chất lượng tài sản sẽ tiếp tục là yếu tố chi phối định giá ngành Ngân hàng trong giai đoạn tới. Vì vậy, việc củng cố vốn thông qua giữ lại lợi nhuận và phát hành thêm cổ phiếu được xem là giải pháp phù hợp để nâng cao năng lực chống chịu.

Song song với việc tăng vốn, các ngân hàng cũng đẩy mạnh đầu tư công nghệ và chuyển đổi số, coi đây là nền tảng cho tăng trưởng dài hạn. Trong bối cảnh môi trường kinh tế còn tiềm ẩn nhiều rủi ro, cổ tức không chỉ là thước đo hiệu quả kinh doanh mà còn phản ánh chiến lược phát triển của từng ngân hàng và khả năng thích ứng cao hơn trước các chuẩn mực quốc tế.